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本周板块表现：上周（2026/1/12-2026/1/16）5个交易日，SW机械设备指数上涨1.91%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数下跌0.57%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨7.40%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨2.20%。
拥抱Space X链和火箭的3D打印方向。根据ITU官网，我国25年12月向ITU申请了超20万颗卫星频轨资源，看好国内卫星放量的迫切需求倒逼国内火箭放量。进入2026年，回收尝试将进入密集区间：朱雀三号、长征十二号甲继续冲刺回收；长征十二号乙、双曲线三号、长征十号乙、星云一号、引力二号、元行者一号等新型号陆续首飞。3D打印实现功能集成、零部件数量一下子就下降、结构优化，带来轻量化等传统工艺不可比拟的优势。三代猛禽发动机实现推力提升21%，而总重量降低了40%；星河动力也在用3D打印生产发动机的更多零部件，粗略估计，3D打印技术使发动机的制造成本下降了五分之一至三分之一。国内深蓝航天、蓝箭航天、天兵科技推力室均已有3D打印技术应用，但相比例如NASA已形成包含多种技术路线+材料的标准化体系来说还尚显不足，我们大家都认为后续国内火箭3D打印对标NASA、SpaceX渗透率还有较大提升空间。Space X进入26年已完成了第五次猎鹰9号火箭发射，继续保持着略快于每2.5天一次的快速发射节奏，Space X链确定性强。关注Space X链和火箭的3D打印方向。
非土方内外销超预期，看好工程机械大周期向上。根据中国工程机械工业协会，工程机械协会发布12月销量数据，12月汽车、履带、随车起重机内销分别为886/131/2274台，同比+39.1%/+95.5%/+36.7%；出口分别为1025/254/390台，同比+37.2%/+56.8%/+27.5%。不只是土方，12月非土方内外销均超预期，全球工程机械需求进入上行期是多方位的，去年更多是土方的表现，今年开始土方+非土方的向上将持续共振。建议长周期板块性配置，推荐徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工。
看好数控系统AI升级成长潜力，关注国产数控系统龙头华中数控。本周工信部印发《推动工业网络站点平台高水平质量的发展行动方案（2026—2028年）》，其中提到充分的发挥工业网络站点平台在资源连接、数据聚合、知识载体、资源调配、应用孵化等方面的作用，推动AI在工业领域深度应用。数控系统作为工业母机“大脑”，涉及大量离散的制造业数据，但之前并没有正真获得有效利用。目前以华中数控推出的AI数控系统平台为基础，原先离散的数据能够最终靠模型训练变成新的附加值，让以前通过时间去积累经验来实现性能提升，变成通过收集数据提升模型性能从而做到更好的加工效果，华中数控有望借助AI的新机会来实现“弯道超车”。
细分行业景气指标：通用机械（持续承压）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。
